Watchlist komende week
Beste leden,
We hebben opnieuw de volledige Amerikaanse aandelenmarkt gescreend, inclusief large caps, mid caps en small caps op de NYSE, Nasdaq en NYSE American.
Onze conclusie is deze week duidelijk: we openen voorlopig geen nieuwe swingtrade.
Geen enkele kandidaat behaalt voorlopig de vereiste score van minimaal 80/100. We tonen daarom uitsluitend twee Watchlist-kandidaten. Beide aandelen zijn fundamenteel sterk en tonen uitstekende relatieve sterkte, maar hun actuele koersen liggen buiten de ideale entryzone.
Onze marktscore bedraagt twee sterren op vijf: zwak voor nieuwe swingposities.
Marktcontext
De S&P 500 sloot vrijdag op 7.623,68 punten en verloor ongeveer 0,5% over de week. De Nasdaq Composite eindigde op 25.955,34 en daalde circa 0,7% over de week.
De Nasdaq 100 sloot op 28.957,53 en verloor ongeveer 0,8%. De Russell 2000 eindigde op 2.775,90 en won over de volledige week ongeveer 2%.
De betere prestatie van small caps is positief, maar de marktbreedte blijft te zwak om agressief te worden.
Binnen de S&P 500 noteert ongeveer 70% boven het 20-daags gemiddelde, 58% boven het 50-daags gemiddelde en 56% boven het 200-daags gemiddelde.
Binnen een veel bredere Amerikaanse aandelenmeting noteert echter slechts ongeveer 33% boven het 50-daags gemiddelde en 38% boven het 200-daags gemiddelde.
Vrijdag waren er ongeveer 1.703 stijgers tegenover 2.734 dalers. Op de Nasdaq werden bovendien veel meer nieuwe lows dan nieuwe highs geregistreerd.
Dat betekent dat de grote indices nog relatief goed standhouden, terwijl een groot deel van de markt technisch zwak blijft.
De VIX sloot rond 19,45. Dat ligt nog onder de klassieke stressgrens van 20, maar het is te hoog om volatiliteitsrisico te negeren.
De Amerikaanse tweejaarsrente noteert rond 4,69%. De tienjaarsrente staat op ongeveer 5,00%. De yield curve is met circa 0,31 procentpunt positief, maar het hoge absolute renteniveau blijft een probleem voor dure groeiaandelen.
De dollarindex noteert rond 101,76. WTI-olie steeg vrijdag naar ongeveer $103,27 en Brent naar circa $116,72.
Olie boven $100 verhoogt het risico op nieuwe inflatiedruk. Dat kan de Fed langer restrictief houden en de waarderingen van groeiaandelen onder druk zetten.
Energy was vrijdag de sterkste sector. Health Care bleef over de volledige week relatief sterk. Communication Services, Industrials en verschillende defensieve consumentenaandelen presteerden zwakker.
De komende handelsweek bevat meerdere belangrijke marktgebeurtenissen.
Op dinsdag begint de tweedaagse vergadering van de Federal Reserve. Woensdag volgt het rentebesluit. Donderdag krijgen we de eerste raming van het Amerikaanse bbp, persoonlijk inkomen, bestedingen en de PCE-inflatie.
Daarnaast rapporteren onder meer Alphabet, Microsoft, Amazon, Exxon Mobil, Chevron en AbbVie. De resultaten van deze grote ondernemingen kunnen volledige sectoren en indices bewegen.
Door deze combinatie van hoge rente, dure olie, zwakke brede marktparticipatie en een zware macro- en earningsagenda jagen we geen koersen na.
Watchlist 1: Zscaler, ZS
Score: 78/100
Classificatie: Watchlist Only
Risicoklasse: hoog
Slotkoers: $255,15
Zscaler is een van de sterkste cybersecurityaandelen van het moment.
Het bedrijf levert cloudgebaseerde zero-trustbeveiliging. De structurele vraag blijft gezond, omdat ondernemingen hun gebruikers, cloudtoepassingen en data tegen steeds complexere aanvallen moeten beschermen.
De omzet over de afgelopen twaalf maanden bedraagt ongeveer $3,35 miljard en groeide ruim 25%. In het laatste kwartaal kwam de omzet uit op $898,2 miljoen, eveneens ongeveer 25% hoger.
De GAAP-brutomarge bedraagt bijna 77%. Zscaler is op GAAP-basis nog licht verlieslatend, maar genereert wel ongeveer $852 miljoen vrije kasstroom. De FCF-marge ligt rond 25%.
De balans is sterk. Zscaler beschikt over ongeveer $3,47 miljard cash en beleggingen, tegenover circa $1,87 miljard schuld. De onderneming heeft dus ongeveer $1,61 miljard netto cash.
Daartegenover staat een hoge waardering. De forward P/E op adjusted winst bedraagt ongeveer 52 en de PEG-ratio circa 2,4. De omzetgroei in de nieuwe guidance vertraagt bovendien richting ongeveer 17%.
Technisch is het aandeel krachtig, maar uitgelopen.
De 20 EMA ligt rond $218,59. De 50 SMA noteert rond $197,22 en de 200 SMA rond $165,98. Alle belangrijke gemiddelden stijgen en de koers noteert erboven.
De RSI staat rond 74 en is overbought. De MACD noteert boven de signaallijn en bevestigt positief momentum.
De ATR bedraagt ongeveer $11,73, of 4,6% van de koers. Dat betekent dat een normale dagelijkse beweging al relatief groot is.
Vrijdag verhandelde ZS ongeveer 3,99 miljoen aandelen, tegenover een 20-daags gemiddelde van circa 2,76 miljoen. Het relatieve volume bedroeg ongeveer 1,45.
De sterke slotkoers en het hogere volume wijzen op accumulatie. Toch steeg ZS in slechts drie sessies ongeveer 19% en over vijf sessies circa 23%.
De actuele koers ligt ongeveer 16,7% boven de 20 EMA. Daardoor is een technisch verantwoorde stop te ver verwijderd.
Ons handelsplan:
Ideale entryzone: $234,00 tot $240,00
Stop-loss: $225,00
Target 1: $261,00
Target 2: $273,00
Verwachte houdperiode: 3 tot 8 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 10,1%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 15,2%
Maximaal gepland verlies: ongeveer 5,1%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3
De slotkoers van $255,15 ligt buiten de entryzone. Tegen die koers openen we geen positie.
We willen eerst een rustige pullback richting $234 tot $240 zien. Het verkoopvolume moet afnemen en binnen de zone moet een duidelijke bullish reversal ontstaan.
Een opening boven $244, een impulsieve daling onder $231 of onverwacht schadelijk bedrijfsnieuws maakt het plan ongeldig.
De belangrijkste fundamentele risico's zijn de hoge waardering, negatieve GAAP-marges, aandelencompensatie, insiderverkopen en een verwachte groeivertraging.
De volgende resultaten worden rond 24 november verwacht. Die datum is nog een raming. We hebben geen bevestigd binair bedrijfsevent binnen veertien dagen gevonden.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt de theoretische positie bij maximaal 1% risico 83 aandelen. Door de hoge volatiliteit geven we de voorkeur aan maximaal 41 aandelen, wat ongeveer overeenkomt met 0,5% portefeuillerisico.
Zolang de koers buiten de entryzone staat, bedraagt de positie nul aandelen.
Watchlist 2: Veeva Systems, VEEV
Score: 76/100
Classificatie: Watchlist Only
Risicoklasse: hoog
Slotkoers: $323,04
Veeva Systems levert cloudsoftware, data en workflowoplossingen voor farmaceutische, biotech- en andere life-sciencesbedrijven.
De onderneming beschikt over een sterke concurrentiepositie dankzij branchespecifieke software, hoge overstapkosten en langdurige klantrelaties.
De omzet over de afgelopen twaalf maanden bedraagt ongeveer $3,46 miljard en groeide circa 16,5%. In het laatste kwartaal steeg de omzet 18% naar ongeveer $928 miljoen.
De operationele prestaties zijn zeer sterk. De brutomarge bedraagt ongeveer 75%, de operationele marge bijna 30% en de nettomarge ruim 29%.
De vrije kasstroom bedraagt ongeveer $1,64 miljard. Dat komt overeen met een FCF-marge van ruim 47%.
Veeva beschikt over ongeveer $7,24 miljard cash en beleggingen en slechts ongeveer $152 miljoen schuld. De current ratio bedraagt circa 5,46.
De forward P/E ligt rond 33,5 en de PEG-ratio rond 1,0. De waardering is niet laag, maar de combinatie van groei, marges, kasstroom en balanskwaliteit is bovengemiddeld.
Technisch bevindt VEEV zich in een krachtige stijgende trend.
De 20 EMA ligt rond $298,36. De 50 SMA noteert rond $276,93 en de 200 SMA rond $207,17. Alle gemiddelden stijgen.
Het aandeel brak recent boven een technisch kooppunt rond $296,24 uit. De huidige koers staat inmiddels ongeveer 9,1% boven dat niveau.
De RSI noteert rond 85. Dat is extreem overbought. De MACD blijft positief, maar de afstand tot de gemiddelden maakt een nieuwe aankoop onverantwoord.
De ATR bedraagt ongeveer $9,48, of 2,9% van de koers. Het gemiddelde dagvolume ligt rond 1,47 miljoen aandelen. Vrijdag werden ongeveer 1,37 miljoen aandelen verhandeld, waardoor het relatieve volume rond 0,94 uitkwam.
VEEV noteert nog slechts ongeveer 0,9% onder de 52-weeks high van $325,99.
Ons handelsplan:
Ideale entryzone: $306,00 tot $312,00
Stop-loss: $299,00
Target 1: $329,00
Target 2: $339,00
Verwachte houdperiode: 3 tot 7 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 6,5%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 9,7%
Maximaal gepland verlies: ongeveer 3,2%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3