Watchlist komende week
Beste leden,
We hebben opnieuw de volledige Amerikaanse aandelenmarkt gescreend, inclusief large caps, mid caps en small caps op de NYSE, Nasdaq en NYSE American.
Na toepassing van alle liquiditeits-, earnings-, nieuws-, technische en fundamentele filters blijft deze week slechts één aandeel over met een score boven 80/100.
Onze marktscore bedraagt drie sterren op vijf: neutraal.
Marktcontext
De S&P 500 sloot vrijdag op 7.718,60 punten. De Nasdaq Composite eindigde op 26.506,99 en de Russell 2000 op 2.975,65.
Over de volledige week steeg de S&P 500 ongeveer 0,1%. De Nasdaq won circa 0,4% en de Russell 2000 steeg eveneens ongeveer 0,1%.
De indexstanden blijven sterk, maar de interne marktbreedte is minder overtuigend.
Ongeveer 67% van de aandelen binnen de brede S&P 1500 noteert boven het 200-daags gemiddelde. Dat bevestigt dat de lange trend positief blijft.
Slechts ongeveer 47% noteert boven het 50-daags gemiddelde en circa 41% boven het 20-daags gemiddelde.
De lange trend is dus gezond, maar het kortetermijnmomentum is slechts neutraal. Daardoor blijven we selectief en jagen we geen aandelen na die al te ver zijn opgelopen.
De Amerikaanse arbeidsmarkt creëerde in augustus 162.000 banen. De verwachting bedroeg slechts ongeveer 53.000.
De werkloosheid bleef 4,1%. De lonen stegen 3,1% op jaarbasis.
De sterke arbeidsmarkt verhoogde de kans op een nieuwe renteverhoging in september naar ongeveer 60%.
De tweejaarsrente noteert daardoor rond 4,37%. De tienjaarsrente staat rond 4,78%.
Deze hoge rente ondersteunt het beeld van een sterke economie, maar zet tegelijkertijd druk op aandelen met een hoge waardering.
WTI-olie noteert inmiddels opnieuw boven $90 per vat. De olieprijs steeg over de voorbije week ongeveer 6,5%.
Dure olie, sterke werkgelegenheid en een hoge lange rente verhogen het risico dat de inflatie opnieuw aantrekt.
De komende handelsweek begint pas op dinsdag. Maandag blijven de Amerikaanse beurzen gesloten vanwege Labor Day.
Donderdag krijgen we de Amerikaanse producentenprijzen. Vrijdag volgen CPI, kern-CPI, reële lonen en het consumentenvertrouwen van de University of Michigan.
Deze inflatiecijfers kunnen de verwachtingen voor de Fed-vergadering van 15 en 16 september sterk beïnvloeden.
Daarom gebruiken we deze week kleinere posities dan normaal.
Arista Networks, ANET
Score: 83/100
Classificatie: Buy Setup
Risicoklasse: gemiddeld tot hoog
Slotkoers: $193,78
Arista Networks is deze week onze enige conditionele Buy Setup.
Arista ontwikkelt high-performance netwerkapparatuur en software voor hyperscalers, cloudplatformen, grote ondernemingen en AI-datacenters.
De onderneming profiteert rechtstreeks van de groeiende behoefte aan snelle ethernetverbindingen tussen AI-chips, servers en datacenters.
Klanten zijn onder andere Microsoft, Meta, Alphabet en Oracle.
De omzet in het tweede kwartaal bedroeg $3,036 miljard. Dat was een stijging van 37,7% tegenover een jaar eerder en 12,1% tegenover het eerste kwartaal.
De aangepaste winst per aandeel steeg ongeveer 40% naar $1,02.
De GAAP-operationele marge bedroeg 45,4%. De aangepaste operationele marge kwam uit op 49,9%.
Dat zijn uitzonderlijk sterke marges voor een hardware- en netwerkbedrijf.
Over de afgelopen twaalf maanden realiseerde Arista ongeveer $10,54 miljard omzet en $4,04 miljard nettowinst.
De vrije kasstroom bedroeg ongeveer $5,16 miljard.
De balans is bijzonder sterk. Arista beschikt over ongeveer $13,34 miljard cash en heeft vrijwel geen schuld.
De current ratio bedraagt 2,96 en de ROE ongeveer 31,5%.
Daartegenover staat een forward P/E van ongeveer 42. Het aandeel is dus niet goedkoop. De hoge waardering betekent dat omzetgroei, marges en AI-investeringen sterk moeten blijven.
Voor het derde kwartaal verwacht het management ongeveer $3,3 miljard omzet, een aangepaste operationele marge tussen 48% en 49% en een winst per aandeel tussen $1,06 en $1,08.
Technisch blijft de langere trend positief.
De 20 EMA ligt rond $191,43. De 50 SMA noteert rond $182,93 en de 200 SMA rond $151,94.
Alle belangrijke gemiddelden stijgen en de koers noteert erboven.
De RSI staat rond 53. Dat is neutraal en laat ruimte voor een nieuwe stijging.
De MACD blijft positief, maar het kortetermijnmomentum is afgekoeld. Dat is aanvaardbaar zolang de koers boven de stijgende 50 SMA blijft.
ANET bereikte op 5 augustus een 52-weeks high van $214,89. Sindsdien corrigeerde het aandeel richting de 20 EMA.
Vrijdag steeg ANET 1,2% terwijl de S&P 500 daalde. Dat toont positieve relatieve sterkte.
Het vrijdagvolume bleef wel onder gemiddeld. Daarom willen we eerst bevestiging zien voordat we een positie openen.
Handelsplan:
Ideale entryzone: $189,00 tot $194,00
Stop-loss: $182,50
Target 1: $209,50
Target 2: $223,00
Verwachte houdperiode: 4 tot 10 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 9,4%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 16,4%
Maximaal verlies: ongeveer 4,7%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
De slotkoers van $193,78 bevindt zich binnen de entryzone, maar dicht bij de bovengrens.
Wij plaatsen geen automatische kooporder bij de opening.
We willen dinsdag eerst één van twee bevestigingen zien.
De eerste mogelijkheid is een gecontroleerde terugval richting $189 tot $191, gevolgd door een duidelijke bullish reversal.
De tweede mogelijkheid is een uitbraak boven $194 met toenemend volume. Het relatieve volume moet bij voorkeur minstens 1,2 bedragen.
Bij een opening boven $197 kopen we niet. In dat geval is de koers opnieuw te ver van de technische steun verwijderd en wordt de huidige Risk/Reward minder aantrekkelijk.
Een impulsieve daling onder $189 op hoog volume is eveneens geen koopsignaal. De koers moet dan eerst opnieuw boven dat niveau herstellen.
De belangrijkste risico's zijn:
- Een hogere CPI of PPI.
- Een verdere stijging van de Amerikaanse rente.
- Een daling van AI- en datacenterinvesteringen.
- Afhankelijkheid van enkele grote hyperscalers.
- Concurrentie van Cisco, Nvidia en andere netwerkleveranciers.
- Een forward P/E boven 40.
- Recente insiderverkopen, hoewel die onder vooraf vastgelegde handelsplannen gebeurden.
- Een mogelijke sectorcorrectie na de sterke rally in AI-aandelen.
De volgende earnings worden pas rond 3 november verwacht. Er is geen bevestigd binair bedrijfsevent binnen veertien dagen.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt het theoretische maximum bij 1% risico ongeveer 111 aandelen.
Door de zware inflatieagenda en de hoge rente geven we deze week de voorkeur aan maximaal 55 aandelen. Dat komt overeen met ongeveer 0,5% portefeuillerisico.
We openen bij voorkeur alleen dinsdag of woensdag een nieuwe positie. Een nieuwe entry vlak vóór de CPI-publicatie op vrijdag wordt vermeden.
Onze conclusie
De Amerikaanse indices blijven dicht bij hun hoogste niveaus, maar de marktbreedte en hoge rente rechtvaardigen geen agressieve blootstelling.
Veel sterke aandelen binnen semiconductors, memory, energie en AI-infrastructuur zijn na recente koerssprongen te ver opgelopen.
Arista Networks biedt de beste combinatie van:
- Fundamentele groei.
- Sterke marges.
- Hoge vrije kasstroom.
- Een schuldenvrije balans.
- Een stijgende technische trend.
- Positieve relatieve sterkte.
- Een uitvoerbaar handelsplan met een Risk/Reward van minimaal 1:2.
ANET is een conditionele Buy Setup. We openen alleen een positie wanneer de koers binnen de entryzone blijft en de technische bevestiging verschijnt.