Watchlist komende week
Beste leden,
We hebben opnieuw de volledige Amerikaanse aandelenmarkt gescreend, inclusief large caps, mid caps en small caps op de NYSE, Nasdaq en NYSE American.
Onze conclusie is deze week duidelijk: we openen voorlopig geen nieuwe swingtrade.
Geen enkel aandeel behaalt de vereiste score van minimaal 80/100. We tonen daarom uitsluitend de drie beste Watchlist-kandidaten.
Onze marktscore bedraagt drie sterren op vijf: neutraal.
Marktcontext
De S&P 500 sloot vrijdag op 7.711,76 punten. De Nasdaq Composite eindigde op 26.402,42 en de Russell 2000 op 2.972,37.
Over de volledige week steeg de S&P 500 ongeveer 0,5%. De Nasdaq won circa 0,8%. De Russell 2000 verloor daarentegen ongeveer 1,5%.
De grote indices blijven dus overeind, maar onder het oppervlak verslechtert het kortetermijnbeeld.
Ongeveer 69% van de S&P 500-aandelen noteert boven het 200-daags gemiddelde. Dat bevestigt dat de lange trend nog altijd positief is.
Slechts 53% noteert boven het 50-daags gemiddelde en 42% boven het 20-daags gemiddelde. Binnen de Russell 2000 noteert slechts 38% boven het 20-daags gemiddelde.
Vrijdag waren er bovendien veel meer dalers dan stijgers. Dat betekent dat de beperkte indexdaling een groter onderliggend verlies aan momentum verbergt.
De VIX sloot op 14,43. Dat is een laag niveau, maar de lage volatiliteitsindex mag ons niet blind maken voor de zware macro-economische agenda.
De Amerikaanse tweejaarsrente steeg vrijdag naar ongeveer 4,35%. De tienjaarsrente eindigde rond 4,72%.
Deze stijging volgde op een duidelijke boodschap van Fed-voorzitter Kevin Warsh. De inflatie beweegt volgens hem nog onvoldoende richting 2%. De markt schat de kans op een nieuwe renteverhoging in september daardoor opnieuw op bijna 60%.
Een hoge rente is vooral ongunstig voor technologie- en groeiaandelen met een hoge waardering.
De dollarindex steeg vrijdag naar 99,70. WTI-olie noteert rond $83,36.
Goud en zilver kwamen vrijdag stevig onder druk. Goudfutures verloren bijna 3% en zilver daalde ruim 3%.
Energy blijft de sterkste sector op basis van marktbreedte. Ook financials en health care hebben nog een gezonde middellange trend.
Technology blijft structureel sterk, maar de stijging wordt gedragen door een kleiner aantal aandelen. Consumer Discretionary, Industrials, Real Estate en Utilities tonen zwakker momentum.
De belangrijkste marktgebeurtenis van de komende week is het Amerikaanse banenrapport op vrijdag.
Daarnaast krijgen we manufacturing PMI, ISM Manufacturing, JOLTS, ADP, het Beige Book, jobless claims en ISM Services.
Deze cijfers kunnen de verwachtingen rond de septembervergadering van de Fed sterk beïnvloeden. Daarom willen we geen aandelen najagen die al ver boven hun ideale instapniveau noteren.
Watchlist 1: ServiceNow, NOW
Score: 79/100
Classificatie: Watchlist Only
Risicoklasse: hoog
Slotkoers: $144,71
ServiceNow is fundamenteel onze sterkste kandidaat.
De totale kwartaalomzet steeg 24% naar bijna $4 miljard. De subscription revenue groeide 24,5% naar $3,88 miljard.
De resterende contractwaarde bedraagt $29 miljard en steeg 21%. De AI-producten van ServiceNow overschreden inmiddels $1 miljard aan jaarlijkse contractwaarde.
De vrije kasstroom over de afgelopen twaalf maanden bedraagt ongeveer $4,58 miljard. De FCF-yield ligt rond 3,1%.
ServiceNow heeft een ROE van ongeveer 14,2% en een ROIC van circa 10,3%. De forward P/E bedraagt ongeveer 32 en de PEG-ratio 1,31.
De groei en kasstroom zijn sterk. De waardering is niet goedkoop, maar is voor een softwarebedrijf met deze groei nog verdedigbaar.
Technisch is NOW zeer sterk.
Het aandeel sloot vrijdag 4,5% hoger op $144,71. De koers noteert boven de 20 EMA, 50 SMA en 200 SMA.
De MACD is positief en het vrijdagvolume lag ruim boven gemiddeld.
De RSI bevindt zich echter tussen 73 en 78. Dat betekent dat het aandeel op korte termijn overbought is.
NOW is bovendien in ongeveer één maand bijna 30% gestegen. Daardoor ligt de actuele koers te ver boven de optimale pullbackzone.
Potentiële entryzone: $136,00 tot $139,00
Stop-loss: $131,50
Target 1: $149,50
Target 2: $158,50
Verwachte houdperiode: 4 tot 10 handelsdagen
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 8,7%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 15,3%
Maximaal verlies: ongeveer 4,4%
De actuele koers van $144,71 bevindt zich buiten de entryzone.
Wij kopen NOW niet boven $139. Alleen een gecontroleerde pullback, gevolgd door zichtbare kopersactiviteit, kan een geldige setup opleveren.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt de theoretische positie bij 1% risico 166 aandelen.
Door de arbeidsmarktdata, hoge rente en overboughtsituatie geven we de voorkeur aan maximaal 83 aandelen. Dat komt overeen met ongeveer 0,5% portefeuillerisico.
Watchlist 2: JFrog, FROG
Score: 77/100
Classificatie: Watchlist Only
Risicoklasse: hoog
Slotkoers: $98,74
JFrog blijft een sterk groeibedrijf binnen software infrastructure, DevSecOps en software supply-chain security.
De omzet over de afgelopen twaalf maanden bedraagt ongeveer $600 miljoen.
De recente kwartaalomzet groeide 29%. De cloudomzet steeg 53%.
JFrog beschikt over ongeveer $824 miljoen cash en beleggingen en heeft slechts circa $15 miljoen schuld.
De vrije kasstroom bedraagt ongeveer $170 miljoen. Dat komt overeen met een sterke FCF-marge van ruim 28%.
Daartegenover staan negatieve GAAP-marges, een forward P/E van ongeveer 100, een PEG-ratio van 3,7 en een stijging van het aantal uitstaande aandelen met bijna 6%.
Technisch blijft de langere trend sterk.
De 50 SMA ligt rond $87,85 en de 200 SMA rond $64,88. Beide gemiddelden stijgen.
De RSI staat rond 60 en de MACD blijft positief.
Toch was de koersactie van vrijdag een waarschuwing.
FROG steeg donderdag ruim 12% na de aankondiging van integraties met Zscaler, Cloudflare en Netskope.
Vrijdag opende het aandeel rond $103,65 en bereikte het een high van $105,76. Daarna draaide de koers volledig om en sloot 5,1% lager op $98,74.
Dat is een duidelijke bearish reversal. Het aandeel brak boven het eerdere kooppunt van $99,22, maar kon dat niveau niet overtuigend behouden.
Potentiële entryzone: $94,50 tot $97,00
Stop-loss: $91,75
Target 1: $103,75
Target 2: $109,75
Verwachte houdperiode: 3 tot 8 handelsdagen
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 8,4%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 14,6%
Maximaal verlies: ongeveer 4,2%
De actuele koers van $98,74 bevindt zich boven de entryzone.
Zelfs een terugval naar de entryzone is nog geen automatisch koopsignaal. We willen eerst zien dat kopers de zone van $94,50 tot $97 verdedigen en dat er een duidelijke bullish reversal ontstaat.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt de theoretische positie bij 1% risico 250 aandelen.
Door de hoge waardering, brede dagelijkse range en mislukte breakout geven we de voorkeur aan maximaal 125 aandelen, of ongeveer 0,5% risico.
Watchlist 3: Freeport-McMoRan, FCX
Score: 74/100
Classificatie: Watchlist Only
Risicoklasse: gemiddeld tot hoog
Slotkoers: $76,45
Freeport-McMoRan blijft fundamenteel en technisch een van de sterkste koperproducenten.
De structurele vraag naar koper wordt ondersteund door elektriciteitsnetwerken, datacenters, AI-infrastructuur en elektrificatie. Tegelijk komt er slechts beperkt nieuwe mijnbouwcapaciteit bij.
De operationele marge bedraagt ongeveer 27%. De nettomarge ligt rond 11%.
De vrije kasstroom bedraagt ongeveer $1,76 miljard. De ROIC ligt rond 12,7%.
De schuldgraad is beheersbaar. Debt/EBITDA bedraagt ongeveer 1,1 en de current ratio ligt rond 2,1.
Technisch noteert FCX boven alle belangrijke gemiddelden.
De 20 EMA ligt rond $71. De 50 SMA noteert rond $65 en de 200 SMA rond $59.
Het aandeel bereikte recent een 52-weeks high van $80,24. Vrijdag daalde FCX 2,5% naar $76,45.
De trend is sterk, maar de koers bevindt zich nog altijd boven een verantwoorde nieuwe entryzone.
Potentiële entryzone: $70,50 tot $72,00
Stop-loss: $68,00
Target 1: $77,75
Target 2: $82,63
Verwachte houdperiode: 3 tot 8 handelsdagen
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 9,1%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 16,0%
Maximaal verlies: ongeveer 4,6%
Tegen de actuele koers van $76,45 openen wij geen positie.
FCX wordt pas interessant na een rustige pullback richting $71. Die pullback mag niet veroorzaakt worden door schadelijk bedrijfsnieuws, een technische breakdown in koper of verslechterende vooruitzichten voor China.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt de theoretische positie bij 1% risico 307 aandelen.
Door de grondstoffengevoeligheid en zware macroagenda beperken we het voorkeursrisico tot maximaal 0,5%, of ongeveer 153 aandelen.
Onze conclusie
De langetermijntrend van de Amerikaanse aandelenmarkt blijft positief. De kortetermijnbreadth en het small-capmomentum zijn echter verzwakt.
De stijgende tweejaarsrente, hardnekkige inflatie en zware arbeidsmarktweek verhogen het risico op grotere bewegingen.
NOW is fundamenteel onze beste kandidaat, maar is overbought en noteert buiten de entryzone.
FROG bezit sterke groei en een uitstekende balans, maar de mislukte breakout van vrijdag vereist nieuwe technische bevestiging.
FCX blijft een sterk koperbedrijf, maar de huidige koers biedt geen aantrekkelijke nieuwe Risk/Reward.