Watchlist komende week
Beste leden,
We hebben opnieuw de volledige Amerikaanse aandelenmarkt gescreend, inclusief large caps, mid caps en small caps op de NYSE, Nasdaq en NYSE American.
Onze conclusie is selectief. De langetermijntrend blijft positief, maar het kortetermijnmomentum is afgekoeld.
Onze marktscore bedraagt drie sterren op vijf: neutraal.
De S&P 500 eindigde vrijdag op 7.674,37 punten. De Nasdaq Composite sloot op 26.180,45 en de Russell 2000 op 3.017,87.
Vrijdag herstelden de indices, maar over de volledige week verloor de S&P 500 ongeveer 1,4%. De Nasdaq daalde 2,1% en de Russell 2000 ongeveer 1,6%.
De marktbreedte blijft redelijk. Op vrijdag waren er zowel op de NYSE als op de Nasdaq duidelijk meer stijgers dan dalers. Ongeveer 53% van de brede Amerikaanse markt noteert boven het 50-daags gemiddelde en circa 55% boven het 200-daags gemiddelde.
Het kortetermijnbeeld is minder overtuigend. Slechts ongeveer 46% noteert boven het 10-daags gemiddelde. Dat betekent dat de lange opwaartse trend nog intact is, maar dat veel aandelen momenteel corrigeren of consolideren.
De Amerikaanse tienjaarsrente eindigde rond 4,74%. De tweejaarsrente noteert rond 4,24%. De yield curve is daarmee positief, maar het hoge absolute renteniveau blijft een risico voor hoog gewaardeerde groeiaandelen.
De dollarindex daalde naar ongeveer 98,80. Dat ondersteunt grondstoffen. Goud steeg deze week ruim 5% en WTI-olie noteert rond $86,64.
Materials, koperproducenten en goudmijnen tonen momenteel de beste relatieve sterkte. Ook energie blijft sterk, maar wij vermijden nieuwe energieposities omdat de koersvorming sterk afhankelijk is van Iran en andere geopolitieke headlines.
De komende week bevat meerdere belangrijke katalysatoren. Nvidia rapporteert op woensdag 26 augustus. Daarnaast volgen PCE-inflatie, bbp-cijfers, arbeidsmarktdata en toespraken tijdens Jackson Hole.
Nvidia kan het volledige AI-, software- en semiconductorcomplex in beweging brengen. Daarom gebruiken wij geen agressieve posities in technologie.
Na toepassing van alle earnings-, liquiditeits-, technische, fundamentele en nieuwsfilters blijven twee conditionele Buy Setups en één Watchlist-kandidaat over.
1. JFrog, FROG
Score: 84/100
Classificatie: Buy Setup
Risicoklasse: hoog
JFrog is deze week onze beste totaalsetup.
Het bedrijf levert software voor het beheren en beveiligen van software supply chains. De groei wordt ondersteund door cloudgebruik, cybersecurity en de snelle uitbreiding van AI-ontwikkeling.
De kwartaalomzet steeg 29% naar $163,8 miljoen. De cloudomzet groeide 53% naar $87,5 miljoen.
De aangepaste winst per aandeel bedroeg $0,27. De vrije kasstroom kwam in het kwartaal uit op $53,7 miljoen.
De resterende contractwaarde steeg 38% naar $659 miljoen. Het aantal klanten met meer dan $1 miljoen jaarlijkse omzet nam toe van 61 naar 97.
Het management verhoogde de jaaromzetverwachting naar $648 tot $652 miljoen. De aangepaste winstverwachting werd verhoogd naar $0,96 tot $1,00 per aandeel.
De balans is sterk. JFrog beschikt over ongeveer $824 miljoen cash en beleggingen en heeft slechts ongeveer $15 miljoen schuld. De current ratio bedraagt 2,14.
Daartegenover staan een hoge forward P/E van ongeveer 93, een PEG-ratio van circa 3,5 en nog steeds negatieve GAAP-marges. Ook steeg het aantal uitstaande aandelen ongeveer 5,9% op jaarbasis.
Technisch noteert FROG boven alle belangrijke gemiddelden.
De 20 EMA ligt rond $88,65. De 50 SMA noteert op $86,27 en de 200 SMA op $63,83. Alle belangrijke gemiddelden stijgen.
De RSI staat rond 57. Dat wijst op positief momentum zonder overboughtsituatie. De MACD is nog licht negatief, maar stabiliseert.
Het aandeel vormt een first-stage base met een belangrijk kooppunt op $99,22. De koers ligt momenteel ongeveer 7% onder dat niveau.
Vrijdag herstelde FROG vanaf ongeveer $86 naar een slotkoers van $92,13. Dit toont kopersactiviteit rond technische steun, maar het volume bleef onder gemiddeld.
Handelsplan:
Ideale entryzone: $89,50 tot $92,50
Stop-loss: $85,50
Target 1: $102,00
Target 2: $110,25
Verwachte houdperiode: 4 tot 10 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 12,1%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 21,2%
Maximaal verlies: ongeveer 6,0%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
De slotkoers van $92,13 bevindt zich binnen de entryzone. Toch openen wij niet automatisch een positie.
Wij willen eerst zien dat het aandeel boven $89 stabiliseert en vervolgens met toenemend volume boven $93 uitbreekt.
Wij kopen niet boven $92,50. Een opening boven $95 maakt het huidige plan ongeldig.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt de theoretische positie bij maximaal 1% risico 181 aandelen. Door de hoge waardering en de Nvidia-resultaten geven wij de voorkeur aan maximaal 136 aandelen, wat overeenkomt met ongeveer 0,75% portefeuillerisico.
De belangrijkste risico's zijn de hoge waardering, GAAP-verliezen, aandelenverwatering, recente geplande insiderverkopen en een mogelijke negatieve reactie van de technologiesector op Nvidia.
2. GEO Group, GEO
Score: 82/100
Classificatie: Buy Setup
Risicoklasse: hoog
GEO Group is onze tweede conditionele Buy Setup.
Het aandeel brak vrijdag boven de eerdere weerstand van $32,62. Het volume bedroeg ongeveer 2,8 miljoen aandelen, tegenover een gemiddelde van circa 1,8 miljoen. Het relatieve volume kwam daardoor uit rond 1,56.
De weekly en daily trend zijn stijgend. De koers maakt hogere bodems en noteert boven alle belangrijke gemiddelden.
De 20 EMA ligt rond $31,20. De 50 SMA noteert op $30,29 en de 200 SMA op $20,74. Alle gemiddelden stijgen.
De RSI staat rond 64 en de MACD is positief. Het aandeel is technisch sterk, maar bevindt zich al dicht bij de 52-weeks high.
Fundamenteel waren de kwartaalresultaten overtuigend.
De omzet steeg 15% naar $732,1 miljoen. De nettowinst groeide 63% naar $47,5 miljoen en de aangepaste EBITDA nam 20% toe tot $142 miljoen.
Het management verhoogde de jaaromzetverwachting naar $2,95 tot $3,05 miljard. De EBITDA-guidance bedraagt $550 tot $560 miljoen.
Nieuwe contracten voor de Big Horn- en Rivers-faciliteiten kunnen samen ongeveer $165 miljoen jaarlijkse omzet opleveren zodra beide locaties volledig operationeel zijn.
GEO kocht in het tweede kwartaal ongeveer 1,6 miljoen eigen aandelen terug.
De onderneming heeft echter ook belangrijke zwakke punten. De vrije kasstroom bedraagt slechts ongeveer $26 miljoen, terwijl de totale schuld rond $1,61 miljard ligt. De interest coverage bedraagt slechts 2,32.
Daarnaast blijft GEO sterk afhankelijk van immigratiebeleid, overheidscontracten, regelgeving en juridische beslissingen.
Handelsplan:
Ideale entryzone: $32,10 tot $32,80
Stop-loss: $30,50
Target 1: $36,35
Target 2: $39,28
Verwachte houdperiode: 4 tot 10 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 12,0%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 21,0%
Maximaal verlies: ongeveer 6,0%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
De slotkoers van $32,71 bevindt zich binnen de entryzone, maar zeer dicht bij de bovengrens.
Wij kopen niet bij een opening boven $33,50. Een normale opening en een uitvoerbare spread zijn verplicht.
Bij een portefeuille van $100.000 bedraagt de theoretische positie bij maximaal 1% risico 512 aandelen.
Door het politieke risico, de schuld en de brede dagelijkse range beperken wij ons bij voorkeur tot 256 aandelen. Dat komt overeen met ongeveer 0,5% portefeuillerisico.
De belangrijkste risico's zijn beleidswijzigingen, juridische procedures, contractaanpassingen, insiderverkopen, hoge schuld en zwakke vrije kasstroom.
Watchlist: Freeport-McMoRan, FCX
Score: 77/100
Classificatie: Watchlist Only
Freeport-McMoRan is technisch een van de sterkste aandelen in de markt, maar wij kopen de huidige koers niet.
Het aandeel steeg vrijdag 7,6% naar $76,66. Over drie handelsdagen bedroeg de stijging ongeveer 16%.
Het volume lag vrijdag ruim tweemaal boven gemiddeld. De breakout en institutionele koopdruk zijn daardoor overtuigend bevestigd.
De 50 SMA ligt rond $64,68 en de 200 SMA rond $59,15. De RSI staat op ongeveer 69.
Freeport profiteert van stijgende koperprijzen, beperkte mijnbouwcapaciteit en de toenemende vraag vanuit elektriciteitsnetwerken, datacenters en AI-infrastructuur.
De onderneming heeft een operationele marge van circa 27%, een nettomarge van ongeveer 11% en een ROIC van bijna 13%. De balans is beheersbaar met een debt/EBITDA van ongeveer 1,1.
Toch is de huidige koers te ver boven de ideale pullbackzone opgelopen. Bovendien ligt het gemiddelde analistenkoersdoel momenteel onder de beurskoers.
Potentiële entryzone: $71,50 tot $73,00
Stop-loss: $69,00
Target 1: $78,75
Target 2: $83,63
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
Tegen $76,66 openen wij geen positie. Alleen een rustige pullback richting $72, gevolgd door een duidelijke kopersreactie, maakt FCX opnieuw interessant.
Onze conclusie
Het marktregime is neutraler dan vorige week.
De langetermijntrend en breadth blijven voldoende positief om selectieve swingtrades toe te laten. De hoge tienjaarsrente, zwakkere weekprestatie, dure olie en zware macroagenda beperken echter de gewenste blootstelling.
FROG is onze beste setup, maar alleen binnen $89,50 tot $92,50 en na technische bevestiging.
GEO biedt een bevestigde breakout, maar verdient door het politieke en financiële risico slechts een halve positie.
FCX blijft op de watchlist. Het aandeel is sterk, maar de huidige koers wordt niet nagejaagd.