We hebben opnieuw de volledige Amerikaanse aandelenmarkt gescreend, inclusief large caps, mid caps en small caps op de NYSE, Nasdaq en NYSE American.
De marktomgeving is deze week duidelijk verbeterd. De S&P 500 sloot vrijdag op 7.757,64 punten en bereikte opnieuw een record. Over de volledige week steeg de index 3,6%. De Nasdaq Composite won 5,2% en de Russell 2000 steeg 3,5%.
Ook de marktbreedte verbeterde. Op vrijdag waren er ongeveer tweemaal zoveel stijgers als dalers. Het aantal nieuwe 52-weeks highs lag iedere sessie boven het aantal nieuwe lows. Daarnaast noteert ongeveer 56,8% van de aandelen boven het 50-daags gemiddelde en 59,8% boven het 200-daags gemiddelde.
Onze marktscore stijgt hierdoor naar vier sterren op vijf: goed.
De belangrijkste aanleiding voor de rally was het onverwacht zwakke Amerikaanse banenrapport. In juli gingen 23.000 banen verloren, terwijl economen op een stijging rekenden. Hierdoor daalde de kans op een nieuwe renteverhoging en zakte de Amerikaanse 10-jaarsrente naar ongeveer 4,65%.
De VIX sloot rond 14,90 en blijft daarmee laag. Ook de dalende dollar en lagere olieprijs ondersteunen de aandelenmarkt.
Toch is niet alle onzekerheid verdwenen. De arbeidsmarkt verzwakt, de rente blijft structureel hoog en de geopolitieke situatie rond Iran en de Straat van Hormuz kan olie en inflatie opnieuw hoger sturen.
De komende week worden vooral de Amerikaanse inflatiecijfers belangrijk. Woensdag verschijnt de CPI, donderdag volgen de producentenprijzen en vrijdag worden de Amerikaanse retail sales gepubliceerd. Vooral de CPI kan voor een grote marktbeweging zorgen.
Na onze volledige screening houden we twee conditionele Buy Setups en twee Watchlist-kandidaten over.
1. Bank of America, BAC
Score: 88/100
Classificatie: Buy Setup
Risicoklasse: gemiddeld
Bank of America is deze week onze beste totaalsetup.
De weekly en daily trends zijn sterk bullish. Het aandeel maakt hogere toppen en hogere bodems en noteert boven alle belangrijke gemiddelden.
De 20 EMA ligt rond $61,59, de 50 SMA rond $58,39 en de 200 SMA rond $53,86. Alle gemiddelden lopen op en bevinden zich in de juiste volgorde.
De RSI staat rond 67. Dat wijst op sterk momentum zonder dat het aandeel al extreem overbought is. Ook de MACD blijft positief.
Bank of America noteert ongeveer 1,3% onder zijn 52-weeks high. Het aandeel consolideert dus dicht bij een mogelijke breakout. Het lagere vrijdagvolume betekent wel dat we nog geen volledig bevestigde volumebreakout hebben.
Fundamenteel waren de laatste kwartaalresultaten sterk. De omzet steeg ongeveer 15% naar $31,6 miljard. De nettowinst groeide circa 27% naar $9,1 miljard en de winst per aandeel steeg ongeveer 34% naar $1,21.
De net interest income kwam uit op $16,2 miljard, ongeveer 9% hoger dan een jaar geleden. De CET1-kapitaalratio bedraagt ongeveer 11,2% en de return on tangible common equity kwam uit op 17%.
Met een forward P/E van ongeveer 12,7 en een PEG-ratio van 0,82 blijft de waardering aantrekkelijk in verhouding tot de verwachte winstgroei.
Handelsplan:
Ideale entryzone: $62,60 tot $63,30
Stop-loss: $60,65
Target 1: $67,55
Target 2: $71
Verwachte houdperiode: 4 tot 10 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 7,3%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 12,8%
Maximaal verlies vanaf het midden van de entryzone: ongeveer 3,7%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
De slotkoers van $63,17 bevindt zich binnen onze entryzone. Dat betekent niet dat we maandag automatisch kopen.
We controleren eerst de openingsgap, spread en het volume. Wanneer BAC boven $64,25 opent zonder terugtest, jagen we de koers niet na. Een breakout boven $63,95 moet gepaard gaan met een duidelijke versnelling van het handelsvolume.
De belangrijkste risico's zijn onverwacht sterke inflatie, opnieuw stijgende rentes, hogere kredietverliezen en algemene economische verzwakking.
2. PNC Financial Services, PNC
Score: 86/100
Classificatie: Buy Setup
Risicoklasse: gemiddeld
PNC is onze tweede conditionele Buy Setup.
Het aandeel bevindt zich in een sterke weekly en daily trend en consolideert vlak onder de 52-weeks high van $256,49.
De koers staat boven het 20-daags gemiddelde rond $251,75, de 50 SMA rond $242,70 en de 200 SMA rond $218,31. Alle belangrijke gemiddelden stijgen.
De RSI bevindt zich rond 64 en de MACD blijft positief. De koersstructuur is sterk, maar het volume is nog onvoldoende voor een overtuigende breakout.
De kwartaalresultaten waren uitstekend. PNC rapporteerde een recordomzet van ongeveer $6,9 miljard, een stijging van 21%. De nettowinst bedroeg $2,06 miljard en de aangepaste winst per aandeel kwam uit op $4,85, ongeveer 25% hoger dan een jaar eerder.
De net charge-offs bedroegen $226 miljoen, of ongeveer 0,25% van de gemiddelde leningen. De CET1-ratio ligt rond 10%.
Voor het derde kwartaal verwacht PNC dat de gemiddelde leningen met 1% tot 2% stijgen en dat de net interest income met 3% tot 3,5% groeit.
Na de kwartaalresultaten verhoogden meerdere analisten hun koersdoelen. De recente doelen liggen tussen $264 en $290.
Handelsplan:
Ideale entryzone: $250 tot $253
Stop-loss: $245
Target 1: $264,50
Target 2: $277,50
Verwachte houdperiode: 4 tot 10 handelsdagen
Verwacht rendement Target 1: ongeveer 5,2%
Verwacht rendement Target 2: ongeveer 10,3%
Maximaal verlies vanaf het midden van de entryzone: ongeveer 2,6%
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:4
De slotkoers van $252,56 bevindt zich binnen de entryzone. Ook hier wachten we maandag eerst op een normale opening en een uitvoerbare spread.
Een rustige pullback richting $250 tot $252 heeft onze voorkeur. Een breakout boven $256,50 is alleen bruikbaar wanneer het volume duidelijk boven het gemiddelde uitkomt.
De belangrijkste risico's zijn kredietverliezen, commerciële vastgoedblootstelling, de integratie van FirstBank en onverwachte rentebewegingen.
Belangrijk over BAC en PNC
BAC en PNC behoren allebei tot de financiële sector. Daardoor kunnen beide aandelen sterk reageren op dezelfde inflatie-, rente- en kredietontwikkelingen.
We openen daarom niet automatisch twee volledige posities. Wanneer beide setups tegelijkertijd worden geactiveerd, beperken we het gezamenlijke risico tot maximaal 1% van de portefeuille.
Onze watchlist
U.S. Bancorp, USB
Score: 78/100
Classificatie: Watchlist Only
USB heeft een sterke weekly en daily trend en noteert boven de 20 EMA, 50 SMA en 200 SMA. De RSI staat rond 58 en de MACD is positief.
De kwartaalomzet steeg ongeveer 10% naar $7,71 miljard en de winst per aandeel kwam uit op $1,35. De CET1-ratio bedraagt 10,8%.
De waardering is aantrekkelijk, met een forward P/E van ongeveer 11,7. Toch ontbreekt momenteel de noodzakelijke volumeaccumulatie. Het vrijdagvolume bedroeg slechts ongeveer de helft van het gemiddelde.
Daarnaast verkocht een vicevoorzitter recent 36.906 aandelen rond $63,08. Dit is geen automatisch verkoopsignaal, maar het voorkomt samen met het zwakke volume een hogere score.
Potentiële entryzone: $62,90 tot $64
Stop-loss: $61,15
Target 1: $68,05
Target 2: $72,65
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:4
USB wordt pas een Buy Setup na een breakout boven $64,20 met duidelijk bovengemiddeld volume, of na een succesvolle pullback waarbij kopers overtuigend terugkeren.
Fastenal, FAST
Score: 74/100
Classificatie: Watchlist Only
Fastenal heeft technisch een uitstekende trend. Het aandeel bereikte vrijdag een nieuwe 52-weeks high en sloot op $51,84.
De koers noteert boven alle belangrijke gemiddelden. Het vrijdagvolume lag ongeveer 18% boven het 20-daags gemiddelde. De RSI staat echter boven 72 en het aandeel steeg inmiddels zes sessies na elkaar.
Ook fundamenteel is Fastenal een kwaliteitsbedrijf. De kwartaalomzet steeg 14,7% en de winst per aandeel groeide ongeveer 15,9%. De operationele marge bleef sterk op 21%.
De balans is gezond. De current ratio bedraagt 4,18, de schuldgraad is laag en de ROIC ligt boven 32%.
Het probleem is de waardering. De forward P/E bedraagt ongeveer 38,8 en de PEG-ratio 3,38. Daarnaast ligt het gemiddelde analistenkoersdoel onder de actuele koers.
Potentiële entryzone: $49,70 tot $50,30
Stop-loss: $47,90
Target 1: $54,20
Target 2: $57,35
Risk/Reward Target 1: 1:2
Risk/Reward Target 2: 1:3,5
Tegen de slotkoers van $51,84 openen we geen nieuwe positie. We wachten op een gecontroleerde pullback zonder zware distributie.
Onze conclusie
De marktomgeving is verbeterd en de bredere markt ondersteunt opnieuw swingtrades. Toch blijven we selectief, zeker na de sterke stijging van de afgelopen week en in aanloop naar de Amerikaanse inflatiecijfers.
Bank of America is onze beste setup, gevolgd door PNC Financial Services. Beide setups zijn conditioneel. We kopen alleen binnen de opgegeven entryzones en nadat de actuele koers, spread en openingsstructuur zijn gecontroleerd.
USB en Fastenal blijven op de watchlist. We forceren geen aankoop zolang volume, waardering of instapprijs onvoldoende overtuigen.
